文 | 刘振涛

2025年，AI全面爆发，英伟达CEO黄仁勋断言：这是时期最具影响力的工夫。AI的爆发引来了成本市集科技财富的投资飞扬，东谈主工智能赛谈成为了成本市集最火爆的赛谈，亦然最收成的板块之一。

贤慧的公募机构各自觉挥本身的特质上风，在东谈主工智能赛谈布局居品，匡助投资者赚取科技财富的逾额请教。不雅察市集发现，在收成的赛谈中，却有一只“另类”居品，肃静地亏着投资者的本金。

它即是前海开源基金旗下的东谈主工智能居品——前海开源东谈主工智能主题混杂（下称“前海开源东谈主工智能”）。Wind数据炫耀，放肆2025年12月17日，前海开源东谈主工智能主题A年内下落7.47%

而市集同类的东谈主工智能主题基金不管是主动权利类的豪迈居品，也曾被迫投资的指数居品、ETF等，大部分年内的涨幅皆高出30%。前海开源东谈主工智能主题显得扞格难入，好似一只“假”东谈主工智能主题的科技基金。

“我抱了5年，本年还亏31%，这是东谈主工智能居品吗？”，“这样好的赛谈，这居品亦然让东谈主大跌眼镜的基金”，这些投资者吐槽，皆是来自前海开源东谈主工智能基金的投资社区。

投资者在基金社区吐槽的背后，前海开源基金这只居品与其他公募市集上的同类有较大的相反，在其他东谈主工智能主题居品事迹激越的时刻，这只居品却鄙人跌，耗费着投资者的本金。

2025年以来，成本市集的上升属于科技财富的带动，东谈主工智能行业更是这轮成本市集上升中的热点赛谈，透露出不少优质的企业，比如市集上天下呼声较高的“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通讯）。优质的企业透露下，布局东谈主工智能行业的公募基金合座事迹阐扬坚定。

Wind数据炫耀，放肆2025年12月16日，中证东谈主工智能指数年内涨幅达69.89%，追踪该指数的ETF居品年内涨幅达69.40%。

左证wind数据统计，放肆2025年12月17日，市集上含有“东谈主工智能”字样的主题基金（包括主动权利、指数基金、ETF和场外鸠合基金）觉得有63只。其中，成就地间高出1年的居品有17只。

以成就地间高出1年的东谈主工智能主题基金统计来看，17只基金中16只2025年以来涨幅高出了30%，比如，南边东谈主工智能主题年内涨幅达47.59%，中原中证东谈主工智能ETF达63.99%，更有居品涨幅高出了100%，比如华宝创业板东谈主工智能ETF年内涨幅达101.65%。

但是，在一派高涨的氛围中，前海开源基金旗下的东谈主工智能主题居品——前海开源东谈主工智能显得尤为突出，该居品年内下落7.74%，成为设立1年以上东谈主工智能主题基金中独一年内耗费的居品。

前海开源东谈主工智能基金设立于2016年5月，距今设立高出9年时刻，设立以来该基金累计收益为38.05%，弥远事迹来看，该基金阐扬较好。但是短期来看，该基金却下落显明。

天天基金网数据炫耀，往日海开源东谈主工智能A份额为例，（C份额设立不及1年）近3月下落9.30%，近6月高涨22.95%，年内下落7.47%，近1年下落3.12%，近2年高涨0.99%，近3年下落15.46%，除了近6月外，其他阶段均跑输同期沪深300指数和同类平均。

在最强的东谈主工智能科技赛谈，干出较差的事迹，与同类其他基金的差距，使得广大投资者麻烦，这个基金究竟发生了什么？

巴菲特曾说，“投资即是投贸易，投的是东谈主”。公募基金的投资亦然投东谈主，投资背后的基金司理。前海开源东谈主工智能年内耗费的背后，与基金司理的处治脱不了关联。

前海开源东谈主工智能设立9年来，一共由2名基金司理处治过，闻明基金司理曲扬是该基金的首任基金司理，从基金2016年设立以来就担任基金司理，累计任职高出了9年时刻。

2021年3月，前海开源东谈主工智能增聘魏淳为基金司理，同曲扬共同处治基金。2025年6月初，曲扬卸任了基金司理，交由魏淳一东谈主独自处治。

从处治期的事迹请教来看，曲扬单孤独治4年又316天，任职请教为93.30%，曲扬和魏淳二东谈主共同处治4年又79天，任职请教耗费41.32%；魏淳单孤独治198天，任职请教21.71%。

市集上有投资者把前海开源东谈主工智能年内的耗费颓废于基金司理魏淳，这显明不够客不雅。

不雅察发现，前海开源东谈主工智能年内大部分下落来自于2025年上半年。该基金的一季报炫耀，一季度该基金下落2.90%，跑输事迹基准1.87个百分点；二季度基金下落18.20%，跑输事迹基准19.75个百分点；上半年基金累计下落20.57%。

刚巧的是，曲扬在6月初卸任前海开源东谈主工智能基金的时候，恰正是该基金净值在年内的一个低位。而三季度魏淳独自处治的情况下，前海开源东谈主工智能基金取得了39.01%的事迹反弹，一度将基金拉回高涨。不外四季度以来该基金又转为下落，甚至年内依旧耗费。

此外，从基金的合手仓来看，三季度前海开源东谈主工智能前十大重仓合手股侧重于端侧的半导体，与二季度末基金的前十大重仓股有8只疏浚，基本不竭了二季度的合手仓袭取，不竭了曲扬和魏淳共同处治时的投资作风。

因此，关于前海开源东谈主工智能年内的耗费下落，曲扬似乎也有不行推卸的包袱。

值得详实的是，不雅察发现，曲扬和魏淳共同处治的2025年上半年，是前海开源东谈主工智能基金换手率最高的时刻。

天天基金网数据炫耀，放肆2025年6月30日末，前海开源东谈主工智能基金上半年的换手率达420.79%，是2024年同期的3倍之多。

具体来看，2025年一季度与2024年四季度比较，前海开源东谈主工智能前十大重仓股所有进行了更换；2025年二季度与一季度比较，基金的前十大重仓股更换了6只。

在前海开源东谈主工智能基金依期论说中，基金司理提到，在论说期内保合手了较高仓位，精选具有高成长性、高盈利性和高壁垒性、代表产业发展升级的主要所在的个股，要点竖立了以端侧AI为干线的电子、通讯等限制的股票。

不管是2025年一季度、二季度、也曾三季度，前海开源东谈主工智能基金的合手仓皆重仓押宝在端侧的AI限制。但是东谈主工智能板块本年领涨的是算力基础要道、算力芯片等，基金司理的操作错过了结构性的大牛市，不仅莫得取得正收益，反而遭遇了耗费。

轮廓来看，前海开源东谈主工智能年内的耗费名义上来看是踏错了市集的节律，而深层来看，基金司理似乎该反想我方的操作，重仓单一赛谈，押宝一个行业。这种计谋天然可能在行业高涨时取得高额请教，但同期伴跟着显赫的风险，一朝莫得跟上市集的节律，风险汇注显现，基金的事迹或将受到影响。

关于前海开源东谈主工智能基金年内耗费的情况冰球突破九五至尊app娱乐，你怎样看呢？