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【导读】私募积极布局指增赛谈，新发中证A500指增家具约60只

中国基金报记者 吴君 任子青

自客岁9月中证A500指数发布以来，量化私募积极布局关联家具，当今完成备案的中证A500指数增强家具约有60只。

多家量化私募示意，当今已完成中证A500指增家具的战术诡计和回测参议，障翳了从因子模子构建、组合优化到回测分析的各个法子。从回测和实盘功绩来看，中证A500指增家具逾额发达相对沉稳。

连年来，私募指增家具竞争日趋尖锐化，不少私募开发了障翳多个宽基指数的家具，也有私募要点发力部分特色指数，如红利、全市集选股，为投资者提供丰富的投资器具遴荐。

看好中证A500指数投资价值

基金业协会官网数据知晓，已完成备案的中证A500指数增强私募家具约有60只，触及宽德投资、黑翼资产、世纪前沿资产、量派投资、茂源量化、平方和投资、大岩本钱等料理东谈主。

黑翼资产示意，中证A500指数摄取以“行业平衡”为中枢，兼具“优选三级行业龙头+互联互通+ESG评价”的编制念念路，从各行业考中市值较大、流动性较好的500只证券行动指数样本。该指数障翳中国中枢资产与新质坐褥力，改日有望成为A股投资风向标。自2024年9月23日指数发布以来，公司参加了多数资源激动战术研发，当今已完成家具备案。

茂源量化称，客岁9月下旬指数隆重发布激励市集关切，一些渠谈也提议关联家具需求，“经前期关联战术参议、数据回测，咱们第一技巧进行战术部署并开展实盘交游，当今已在部分渠谈开展代销互助。”

世纪前沿资产示意，当今公司中证A500指增家具已同步在多个代销渠谈上线。从近20年指数发达来看，中证A500指数的年化收益介于沪深300指数与中证500指数之间，波动率与沪深300指数左近，风险收益比相对较高。另外，该指数兼具红利属性，2024年于今，其股息率与沪深300指数基本很是。

量派投资示意，从贝塔来看，中证A500指数障翳优质大盘蓝筹，ROE永恒以来发达较好，代表中国中枢权柄资产；同期，与沪深300指数比拟，传统金融、地产等行业占比缩小，提高了新质坐褥力行业比重。从阿尔法来看，该指数成份股样本的一致性较强，且数目更多，特征更各种，当今更容易获取逾额收益。公司依然布局了中证A500指增家具，当今已完成了召募，正在沉稳激动后续职责。

大岩本钱也在积极激动中证A500指增家具的开发和运作，当今已完成召募。“比拟沪深300指数，中证A500指数显赫超配的行业包括电力开发、有色金属、医药生物、国防军工等，映经济结构鼎新和产业升级的宏不雅趋势。同期，指数编制融入了互联互通、ESG等合适国外投资表率的筛选条目，便于国表里中永恒资金成立A股资产。”

“中证A500指数发布以来，受到了机构和个东谈主投资者的浅显关切，关联战术家具更是召募火爆，限制增长显赫。”排排网资产答理师负责东谈主孙恩祥说。

新方程参议员郭新宇示意，中证A500指数在行业、个股上的围聚度更低，愈加聚焦代表新质坐褥力主义的新兴行业龙头。同期成份股提防互联互通、ESG等属性，投资者关于该指数的剿袭经由较高。

格上答理旗下金樟投资投研总监付饶称，自然不少私募积极布局此类家具，有部分客户对中证A500指增战术比较感有趣有趣，然而，筹议到该指数大约作念出的逾额收益并不是最高的，况且家具的历史功绩比较短，因此遴荐这类战术的投资者还未几。

束缚优化战术模子

据了解，不一丝化私募在中证A500指数发布之初便入辖下手关联参议职责，已完成关联指增家具的战术诡计和回测参议。

世纪前沿资产示意，中证A500指数具有成份股数目较多、流动性障翳较广、立场较为平衡等特色，与量化战术的上风较为匹配，有助于量化战术在不同维度挖掘逾额收益。在战术参议方面，世纪前沿自2024年以来屡次迭代中低频阿尔法战术，在甘休逾额波动率的同期争取升迁逾额收益。

茂源量化称，中证A500指数自然恰当量化，行业散播及市值散播与中证全指相同。当量化料理东谈主通过全市集选股进行增强时，举座组合与指数不会有太大的各异；即使再次发生大小盘立场切换，组合发生大幅回撤的概率也会显赫缩小。

黑翼资产称，公司对中证A500指数增强家具的战术诡计和回测参议，障翳了从因子模子构建、组合优化到回测分析的各个法子。当今，已对中证A500指增战术模子完成新一轮优化，进一步增强了战术对不同立场市集的稳妥性，以追求逾额收益的沉稳性和竞争力。

平方和投资聚拢以往沪深300指增和中证500指增家具的教养，在组合优化方面进行了纠正，使得中证A500指增的发达兼具中证500指增逾额收益的上风和沪深300指增逾额收益的沉稳性。同期，在战术模子中加强了动态因子优化和风险甘休，进一步升迁家具的收益风险比。

从回测功绩和实盘功绩来看，黑翼资产示意，中证A500指增更好地领会了量化模子的选股上风和差异平衡的握股上风，对市集的稳妥性更强，逾额收益也更稳健。

“公司中证A500指增家具实盘交游以来，逾额发达沉稳。从成份股里面的分化看，该指数成份股的涨跌各异大于沪深300及中证500指数，因此更成心于获取逾额收益。”茂源量化示意。

平方和投资称，实盘回测知晓，中证A500指增家具的回撤较着小于中证500指增家具，更接近沪深300指增家具，且回撤区间基本一致。同期，其逾额收益发达显赫优于沪深300指增家具，接近中证500指增家具。2023年至2024年，逾额收益基本保管在15%～20%，收益回撤比更高。

世纪前沿资产示意，公司的中证A500指增代表家具已运作一个多月，逾额收益发达淡雅。该类家具恰当风险偏好较高、投资期限较长、看好A股中枢资产永恒发展趋势的投资者。

指增战术竞争加重

私募指数增强家具越来越丰富，指增战术线在畴昔几年竞争加重，改日这种态势也会接续。

大岩本钱示意，除了中证A500指增家具，近期私募备案的家具主要触及大盘指增家具，如沪深300指增，还有小微盘指数增强家具，如中证1000指增、中证2000指增，以及全市集指增家具，专注于高分成股票的红利指增家具。

付饶称，最近还有一丝私募布局了红利类的增强家具。近期投资者主要的关切点如故在全市集选股类家具上，因为这类家具选股范围较广，在捕捉投资契机的时候莫得特殊多的风险拘谨，“2024年小市值风险开释之后，小市值因子握续创下淡雅收益，这类家具在该畛域大约赢得愈加进步的功绩，受到投资者关切。”

茂源量化称，但愿充分领会量化选股模子的上风，优选具有更好投资性价比和发展后劲的赛谈来作念增强。除通例的沪深300指增、中证500指增、中证1000指增以及中证1000ETF指增、全指指增、中证A500指增家具外，公司客岁还推出了Smart Beta增强的红利指增家具。当今看来，这类器具型家具有较大的市集需求，投资者的关切度与认同度在升迁。

孙恩祥示意，私募布局多以主流宽基指增家具为主，如沪深300、中证500、中证A500、中证1000等指数，部分私募也布局了中证2000、国证1000、国证2000等指数。投资者不错把柄我方的收益预期、风险承受能力遴荐不同赛谈：若看好市集贝塔收益，不错布局沪深300指增、中证500指增、中证A500指增；若盼愿更多逾额收益，不错遴荐中小盘或全市集选股家具；跟着市集立场变化迥异、大小盘轮动速即，也不错遴荐两端同期成立，以达到杠铃恶果。

剪辑：张洁 校对：纪元 制作：小茉 审核：许闻

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